קרנות כספיות

אין באמור לעיל כדי להוות התחייבות לתשואה עודפת. "אין באמור לעיל כדי להוות המלצה לרכישת יחידות בקרן. *רכישת יחידות תתבצע בהתבסס על תשקיף בתוקף והדיווחים במידיים בלבד. *אין באמור לעיל בכדי להוות תחליף לייעוץ אישי המתחשב בנתונים והצרכים המיוחדים של המשקיע. *אין בתשואות הקרן בעבר כדי להבטיח על תשואה דומה בעתיד.

*שם הקרנות כולל את פרופיל החשיפה של הקרנות למניות ולמט"ח על פי תקנות השקעות משותפות בנאמנות (סיווג לצורך פרסום קרנות), תשס"ח-2007, ראה מקרא פרופיל חשיפה למטה. *ט.ל.ח אג"ח שאינן בדירוג השקעה- אגרות חוב קונצרניות ו/או אגרות חוב שהנפיקה מדינה שאינה מדינת ישראל, שאינן מדורגות, או שהן מדורגות בדירוג נמוך מ- (-BBB) או דירוג מקביל לו.

לקרנות שאינן בעלות סימן קריאה – במקרה בו ירד דירוג אג"ח המוחזק בקרן לדירוג הנמוך מדירוג ההשקעה, באופן שהשקעות הקרן חרגו ממדיניות ההשקעות שלה כאמור לעיל, יתאים מנהל הקרן את השקעות הקרן למדיניות ההשקעות עד תום יום החישוב המחירים העשירי לאחר היום שבו החלה החריגה (למעט בקרנות הנאמנות: אנליסט (0B) מודל דירוג פנימי ואנליסט (0B) אג"ח ללא מניות, בהן יתאים מנהל הקרן את השקעות הקרן למדיניות ההשקעות תוך שלושה חודשים מהיום שבו החלה החריגה ולמעט בקרנות כספיות שבהן יש להתאים את מדיניות ההשקעות באופן מיידי.)

בקרן מסוג 3 לצורך תקנות השקעות משותפות בנאמנות (עמלת הפצה), התשס"ו-2006 –

"סימן קריאה בשם הקרן מציין כי על פי מדיניות ההשקעות שלה, עשויה להיווצר בה חשיפה לסיכון אשראי הנובע מחשיפה לאג"ח שאינן מדורגות בדירוג השקעה או מפעילות בנגזרים עם או באמצעות תאגידים אשר נמנים עם קבוצת סיכון האשראי השנייה, או מהפקדת מזומנים ופיקדונות אצל תאגידים כאמור, או משווי נייר ערך חוץ שהושאל באמצעות חבר בורסה ישראלי אשר אינו עונה על התנאים הקבועים בקבוצת סיכון האשראי הראשונה (להלן: "חשיפה לבנקים וברוקרים"), בתוספת חשיפה לאגרות חוב של תאגידים נטולי זיקה לישראל למעט אם הן בדירוג AAil ומעלה או דירוג מקביל לו, בנסיבות או בשיעורים הבאים:

השיעור הכולל של חשיפה לאג"ח שאינן מדורגות בדרוג השקעה וחשיפה לבנקים וברוקרים, בתוספת חשיפה לאגרות חוב של תאגידים נטולי זיקה לישראל למעט אם הן בדירוג AAil ומעלה או דירוג מקביל לו, עשוי לעלות על שיעור החשיפה המרבי של הקרן למניות, כעולה מפרופיל החשיפה של הקרן;

שיעור החשיפה לבנק או ברוקר מסוים עשוי לעלות על 10% משווי נכסי הקרן ושיעור החשיפה לבנקים וברוקרים עשוי לעלות על 20% משווי נכסי הקרן (והכול ללא קשר לפרופיל החשיפה של הקרן למניות);

לעניין זה:

• "אג"ח שאינה מדורגת בדירוג השקעה" – איגרת חוב קונצרנית ו/או אג"ח שהנפיקה מדינה שאינה מדינת ישראל, שאינה מדורגת, או שהיא מדורגת בדירוג נמוך מ – -BBB (BBB מינוס) או מדירוג מקביל לו.
• קבוצת סיכון אשראי ראשונה או שנייה – כהגדרתה בנספח להוראה למנהלי הקרנות והנאמנים בדבר סיכוני קסטודי וסיכוני אשראי.
• "תאגיד נטול זיקה לישראל" – כהגדרתו בהוראה למנהלי הקרנות בדבר הוספת סימן קריאה בשם הקרן (נוסח חדש – 2026).
• דירוג AAil כאמור לעיל או דירוג מקביל לו – לא כולל דירוג (AAil-) או דירוג מקביל לו."

בקרן שאינה קרן מסוג 3 לצורך תקנות השקעות משותפות בנאמנות (עמלת הפצה), התשס"ו-2006 –

"סימן קריאה בשם הקרן מציין כי על פי מדיניות ההשקעות שלה, עשויה להיווצר בה חשיפה לסיכון אשראי הנובע מחשיפה לאג"ח שאינן מדורגות בדירוג השקעה או מפעילות בנגזרים עם או באמצעות תאגידים אשר נמנים עם קבוצת סיכון האשראי השנייה, או מהפקדת מזומנים ופיקדונות אצל תאגידים כאמור, או משווי נייר ערך חוץ שהושאל באמצעות חבר בורסה ישראלי אשר אינו עונה על התנאים הקבועים בקבוצת סיכון האשראי הראשונה (להלן: "חשיפה לבנקים וברוקרים"), בתוספת חשיפה לאגרות חוב של תאגידים נטולי זיקה לישראל למעט אם הן בדירוג AAil ומעלה או דירוג מקביל לו, בנסיבות או בשיעורים הבאים:

השיעור הכולל של חשיפה לאג"ח שאינן מדורגות בדרוג השקעה וחשיפה לבנקים וברוקרים, בתוספת חשיפה לאגרות חוב של תאגידים נטולי זיקה לישראל למעט אם הן בדירוג AAil ומעלה או דירוג מקביל לו,  עשוי לעלות על  שיעור החשיפה המרבי של הקרן למניות, כעולה מפרופיל החשיפה של הקרן;

שיעור החשיפה לבנקים וברוקרים עשוי לעלות על 10% משווי נכסי הקרן (ללא קשר לפרופיל החשיפה של הקרן למניות);

לעניין זה:

• "אג"ח שאינה מדורגת בדירוג השקעה" – איגרת חוב קונצרנית ו/או אג"ח שהנפיקה מדינה שאינה מדינת ישראל, שאינה מדורגת, או שהיא מדורגת בדירוג נמוך מ – -BBB (BBB מינוס) או מדירוג מקביל לו.
• קבוצת סיכון אשראי ראשונה או שנייה – כהגדרתה בנספח להוראה למנהלי הקרנות והנאמנים בדבר סיכוני קסטודי וסיכוני אשראי.
• "תאגיד נטול זיקה לישראל" – כהגדרתו בהוראה למנהלי הקרנות בדבר הוספת סימן קריאה בשם הקרן (נוסח חדש – 2026).
• דירוג AAil כאמור לעיל או דירוג מקביל לו – לא כולל דירוג (AAil-) או דירוג מקביל לו."

"תאגיד נטול זיקה לישראל" – בהתאם להוראה למנהלי הקרנות בדבר הוספת סימן קריאה בשם הקרן (נוסח חדש – 2026) אשר פורסמה על ידי רשות ניירות ערך, "תאגיד נטול זיקה לישראל" הינו תאגיד שמתקיימים לגביו כל אלה:

1. אגרות חוב שלו רשומות למסחר בישראל;
2. מקום התאגדותו הוא מחוץ לישראל;
3. מניותיו לא הוצעו לציבור בישראל;
4. פעילותו העסקית מחוץ לישראל; לעניין זה לא יראו תאגיד שרוב הכנסותיו מופקות בישראל או רוב נכסיו ממוקמים בישראל, כתאגיד שפעילותו העסקית מחוץ לישראל; לעניין זה- "רוב הכנסותיו"- לפי היחס שבין סך הכנסות התאגיד שהופקו בישראל לבין סך הכנסות התאגיד בשנים עשר החודשים כפי שאלה דווחו בדוחות הכספיים המאוחדים )או הדוחות הכספיים פרופורמה, לפי העניין) האחרונים שפורסמו על ידי התאגיד; "רוב נכסיו"- לפי היחס שבין סך נכסי התאגיד הממוקדים בישראל לבין סך נכסי התאגיד, בהתאם לדוחות הכספיים המאוחדים )או הדוחות הכספיים פרופורמה, לפי העניין( האחרונים שפורסמו על ידי התאגיד;
5. הנהלת החברה מחוץ לישראל; לעניין זה לא יראו בתאגיד שמתקיימת בו אחת החלופות הבאות כתאגיד אשר הנהלתו מחוץ לישראל:
   5.1 חלופה א': תאגיד אשר מתקיימים בו התנאים המצטברים שלהלן: (1) רואה החשבון המבקר את הדוחות הכספיים של התאגיד לפי חוק ניירות ערך, הוא רואה חשבון כהגדרתו בחוק רואי חשבון; תנאי זה לא יתקיים אם רואה החשבון הסתמך על עבודת רואה חשבון זר שביקר חברות מוחזקות, אשר נכסיהן או הכנסותיהן מהווים למעלה מ- 50% מהנכסים או ההכנסות של התאגיד המדווח; (2) מרבית חברי הדירקטוריון שלו הם תושבי ישראל; (3) לפחות אחד מבין נושאי המשרה המפורטים להלן, המועסק בהיקף משרה של 50% לפחות, הוא תושב ישראל: יו"ר דירקטוריון פעיל; מנהל כללי; סמנכ"ל כספים.
   5.2 חלופה ב': תאגיד אשר מתקיימים בו התנאים המצטברים שלהלן: (1) רואה החשבון המבקר את הדוחות הכספיים של התאגיד לפי חוק ניירות ערך הוא רואה חשבון כהגדרתו בחוק רואי חשבון; תנאי זה לא יתקיים אם רואה החשבון הסתמך על עבודת רואה חשבון זר שביקר חברות מוחזקות, אשר נכסיהן או הכנסותיהן מהווים למעלה מ- 50% מהנכסים או ההכנסות של התאגיד המדווח; (2) מחצית מחברי הדירקטוריון פחות אחד, הם תושבי ישראל; (3) לפחות שניים מבין נושאי המשרה המפורטים להלן, המועסקים בהיקף משרה של 50% לפחות, הם תושבי ישראל: יו"ר דירקטוריון פעיל; מנהל כללי; סמנכ"ל כספים; נושא משרה בכיר בתחום הרגולציה המכהן כסמנכ"ל או דירקטור, אשר במסגרת תפקידו אחראי על היבטי האכיפה, הציות והרגולציה החלים על התאגיד מכוח הדין הישראלי, לרבות מעורבות בכלל היבטי הדיווח של התאגיד. כחלק מתפקיד זה נדרש אחראי הרגולציה להשתתף בישיבות הדירקטוריון וועדותיו והתאגיד יאפשר לו גישה למידע הדרוש לו לשם ביצוע תפקידו.

"תושב ישראל"- מי שבכל אחת משנות כהונתו כנושא משרה בתאגיד, שהה בישראל 183 ימים או יותר בין התאריכים 1 בינואר לבין 31 בדצמבר, לעניין זה "שנת כהונה" – שנה שבמהלכה, כולה או חלקה, כיהן כנושא משרה בתאגיד.

פרופיל חשיפה

לנוחיותך, להלן פירוט הערכים המבטאים את שיעור החשיפה המירבי של הקרן למניות ולמטבע חוץ, בערכו המוחלט , לפי מדיניות ההשקעות של הקרן, על פי תקנות השקעות משותפת בנאמנות (סיווג קרנות לצורך פרסום), התשס"ח 2007:

מקרא פרופיל חשיפה למניות

• 0 ללא חשיפה למניות
• 1 חשיפה של עד 10% למניות בערך מוחלט
• 2 חשיפה של עד 30% למניות בערך מוחלט
• 3 חשיפה של עד 50% למניות בערך מוחלט
• 4 חשיפה של עד 120% למניות בערך מוחלט
• 5 חשיפה של עד 200% למניות בערך מוחלט
• 6 חשיפה של מעל 200% למניות בערך מוחלט

מקרא פרופיל חשיפה למט"ח

• 0 ללא חשיפה למט"ח
• A חשיפה של עד 10% למט"ח בערך מוחלט
• B חשיפה של עד 30% למט"ח בערך מוחלט
• C חשיפה של עד 50% למט"ח בערך מוחלט
• D חשיפה של עד 120% למט"ח בערך מוחלט
• E חשיפה של עד 200% למט"ח בערך מוחלט
• F חשיפה של מעל 200% למט"ח בערך מוחלט

לשם הדוגמא: קרנית ת"א 100 (B4) קרן נאמנות*

הערך 4 מבטא שיעור חשיפה מרבי, בערך המוחלט, של עד 120 אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן למניות. הערך B מבטא שיעור חשיפה מרבי, בערך המוחלט, של עד 30 אחוזים מהשווי הנקי של נכסי הקרן למטבע חוץ.